石光商事（2750）
老舗のコーヒー輸入商社。業務用で高シェア。冷凍食品も。
コーヒーかすをバイオ燃料。
・PER 7.1倍
・PBR 0.39倍
コロナ前の2019年の最終益と今期を比較しての成長率は13.5%
PER 13.5が妥当だが、PERは7.1とほぼ半分。半額セール、大いに魅力的だ。
ポイントは、今後ワクチン普及でコロナが落ち着いた際の利益がどうなるか。
そもそも、なんで売上最高益になってるんだ？？
連結子会社化した会社の利益42億円がプラスされていた。
つまり405億-42億で363億円の売上だった。ちゃんと下がっている。
この連結子会社の利益は当然、今後含むものになるので、順調に行けば来季も売上は上がる予想。
会社予想は経常利益は同等くらいを予想している。
フリーキャッシュフローは増えている。大丈夫そう。
海外部門はさほど注力されていない。輸入コーヒーなので当然か。
冷凍食品が頑張っている。94億円と、コーヒー飲料製品の50億円の倍を稼ぎ出している。
楽天で調べてみたが、あまり見かけないような印象もある。
そりゃそうか。業務用だから。
前年度
・コロナでコーヒーの売上が40%強↓ 家庭用商品が巣ごもりで14%↑
・外食、給食、ホテルは売上構成の60％を占めるが、そこでの影響で40%↓
食品部門の回復による営業利益の回復が期待できる。
リモートワークが落ち着いたら職場でのコーヒー消費量も上がるのでそこも期待できる。自宅でのコーヒー消費との兼ね合いになる。
それを込みでの、現時点での株価が
月足
週足
コロナで下げた分はもう戻している。
回復しつつ、上へ行く形。
爆発的な何かは期待できそうにないが、コーヒー（カフェイン）という依存性のある商品であり、たばこ程でないが、消費の堅実性には強みがある。
業務用の食品の売上の回復も加えると、見通しは良さそうではないだろうか。
来期の会社予想は、＋9.5%の売上高、+3.2%の経常利益、+10.4%の純利益と予想。
出来高は低い。大衆に見つかっていない株だ。
買ってもいい割安株に思う。
